Методика оценки риск-профиля стратегии

В рамках методики по оценке риск-профиля стратегий различным группам инструментов задаются разные значения коэффициентов риска. В общем, такую категоризацию можно проиллюстрировать следующим образом:

• Рубли (от 0 до 200%) = 0
• Рубли (в долг) = 0,1
• Валюта = 0,1
• ОФЗ (в зависимости от срока погашения) = 0,2-0,3
• Наиболее ликвидные акции РФ = 0,3
• Депозитарные расписки или акции инвестиционных фондов = 0,4-0,5
• Акции РФ = 0,6
• Фьючерсы = 0,6
• Акции США = 0,5

Таблица значений коэффициентов по конкретным инструментам.

Для определения степени риска по конкретной стратегии производится следующее вычисление:

• Для каждой позиции в портфеле стратегии определяется ее доля в портфеле (в % с учетом знака) и значение коэффициента риска согласно заданной выше таблице соответствия.

• Доля инструмента (по модулю) умножается на значение соответствующего коэффициента и полученные произведения суммируются по всем позициям на счете стратегии.

  • При этом необходимо строго разграничить рубли и рубли в долг, то есть если позиция по рублям больше нуля, но меньше 200%, то для такой позиции коэффициент риска равен нулю, а вот если по деньгам короткая позиция или больше 200%, то эта позиция оценивается по коэффициенту 0.1. В таком случае большие шорты несут больший риск.
  • Также необходимо учесть, что доля позиции по фьючерсу должна оцениваться по стоимости базового актива, который за ним скрывается, а не по ГО. Доля позиции по стоимости = Размер позиции (количество лотов со знаком) x Стоимость фьючерса / Оценку счета = Доля позиции по ГО x Стоимость фьючерса / Базовое ГО.

• Полученное суммированием в предыдущем пункте значение проверяется по условию:

  • Если оно от 0 до 50), то стратегия консервативная;
  • Если оно от [50 до 100), то стратегия считается умеренной;
  • Если оно от [100 и выше, то стратегия будет агрессивной.

По новым стратегиям по умолчанию устанавливается агрессивный риск-профиль. По стратегиям, срок существования которых менее месяца или которые находятся в деньгах, риск не рассчитывается и не обновляется.